Loading

Интервью с СОО Bitmax: Текущее состояние и будущее цифровых активов Перевод интервью ICO analytics

Ariel Ling, соучредитель и главный операционный директор (COO) BitMax, поделилась своими мыслями о текущем состоянии рынка цифровых активов, о том, чего следует ожидать в ближайшие годы и что следует учитывать индивидуальному инвестору при покупке любой криптовалюты, а также, о ключевых факторах, влияющих на стоимость токена/монеты.

Ariel Ling, COO BitMax

Почему, когда и как вы начали вашу деятельность в крипто-сфере?

Я начала свою деятельность в крипто-сфере в начале 2018 года, когда мой давний друг, соучредитель и генеральный директор BitMax.io, Dr. George Cao «вытащил» меня с Уолл-стрит и попросил присоединиться к нему в запуске этого захватывающего проекта. Я преследовала три основных цели:

1) узнать больше о технологии блокчейн и революционных способах ее применения в различных отраслях промышленности;

2) понять, как можно использовать глубокие традиционные знания в области финансов для улучшения общей структуры крипто-торговли и биржевого рынка в целях повышения его эффективности и прозрачности;

3) иметь возможность работать с талантливыми и целеустремленными людьми, которые разделяют мою точку зрения, страсть и намерение создать лучшую глобальную платформу для торговли цифровыми активами, а также прекрасную организацию, от хорошего к великому!

Если бы вас спросили, следует ли рассматривать криптовалюты как инвестиционную возможность, каким был бы ваш ответ? Можете ли вы порекомендовать какой-либо конкретный цифровой актив?

Исходя из традиционного видения финансовых перспектив, стоит начать с рассмотрения трех основных вопросов:

1) какие типы крипто-активов существуют;

2) будете ли вы их использовать для краткосрочной торговли или среднесрочных инвестиций;

3) каковы элементы для оценки инвестиций и принятия решений, чтобы наши друзья могли принять для себя взвешенное решение на основе реальных оценок.

Во-первых, существует три типа цифровых активов:

• Основной тип валюты в виде монет, как BTC, ETH, XRP, Litecoin и т. д. и стейблкойны;

• Security-токены, представляющие некоторые активы или долговые обязательства проектов;

• Utility-токены, необходимые для использования на определенной блокчейн-платформе или в конкретной сети.

Каждый тип несет разные возможности и риски.

Второй момент: хороши ли цифровые активы для торговли или инвестиций? В силу зарождающегося характера, непродолжительной истории развития рынка с участием индивидуальных инвесторов и в отсутствие надлежащей нормативно-правовой базы в глобальном масштабе, на текущем этапе отмечается рост числа рыночных манипуляций, спекуляций и актов мошенничества, что ведет к значительному росту волатильности и потерям инвестиций. Всё это сильно затрудняет оценку ситуации и размещения движущих сил, вызывающих такие значительные колебания. Таким образом, я считаю, что, на данный момент, с учетом высокой волатильности и определенного уровня риска, цифровой актив является скорее продуктом краткосрочной торговли, чем объектом инвестирования. С точки зрения ликвидности, основные монеты будут обладать более высокими показателями емкости рынка на всех биржах, следовательно, они больше подойдут для краткосрочных стратегий, ориентированных на торговлю.

В-третьих, очень важно рассматривать инвестиции в цифровые активы с точки зрения фундаментальных аспектов, таких как бизнес-модель, будущий рост, экономическая отдача, допустимый риск и инвестиционные цели. Основные валюты, особенно сам Биткойн с самой длительной историей среди всех цифровых активов, в некоторых странах начали приобретать определенную платежную функцию по аналогии с фиатными валютами. Следовательно, инвестиции в Биткойн будут иметь более интересную динамику в среднесрочной перспективе, с учетом примерной стоимости его производства (стоимость майнинга) до 3 500–3 650 долларов США. Отдачу от инвестирования в Security или Utility токены в краткосрочной и среднесрочной перспективе можно рассчитать исходя из внутренней стоимости базовых блокчейн-проектов и рентабельности самих токенов. Подобно Интернету в 1990-х годах, технологические блокчейн-проекты все еще находятся на ранней стадии разработки, идет поиск осмысленных и реально применимых вариантов их использования с целью получения реальной экономической выгоды с точки зрения экономики и бизнес-модели, поэтому становится очень трудно применять традиционные методы финансового анализа и оценивать реальную внутреннюю ценность этих проектов. Недавний спад на рынке привел к тому, что рентабельность многих таких токенов упала почти до нуля. Таким образом, инвестиции в эти токены представляют собой чрезвычайно рискованное мероприятие, и инвесторам следует быть крайне осторожными и внимательными при оценке любых конкретных проектов и учитывать все возможные риски перед принятием решений.

Какова история BitMax? Кто основатель/основатели? Когда появилась организация?

В первом квартале 2018 года мы с Dr. George Cao основали Global Digital Mercantile (GDM), компанию-оператора платформ цифровых активов, куда вошел и BitMax.io базирующийся в Сингапуре для работы с зарубежными рынками, с перспективой создания торговой платформы в Северной Америке в первой половине 2019 года. Публичное бета-тестирование BitMax.io началось в середине июля 2018 года, а официально сервис был запущен в середине августа. 18 ноября мы запустили наш механизм майнинга, первую в отрасли модель транзакционного майнинга и обратного майнинга, которая вывела нас в лидеры среди криптовалютных бирж третьего поколения - после первого поколения традиционных бирж, таких как Binance, Gemini, Coinbase и т. д. и второго поколения майнинг-бирж типа FCoin, Bithumb и т. д.

Dr. George Cao - CEO Bitmax

Расскажу немного о моем партнере. Dr. Cao изучал компьютерные технологии в Университете наук и технологий в Китае и получил степень доктора философии в Чикагском университете. Dr. Cao был основателем и главным инвестиционным директором Delpha Capital Management, LLC. в Нью-Йорке, где он специализировался на торговле акциями, ETF и фьючерсами на всех основных мировых биржах. Он также является основателем и управляющим партнером Whitestone Investment Group, венчурного фонда в Нью-Йорке, который инвестирует во многие начинающие компании, работающие в области высоких технологий, финансовых технологий, ‘big data' и медицины. До основания Delpha Capital Dr. Cao работал в Отделе управления акциями Barclays Capital в офисах в Нью-Йорке и Лондоне. В тот период он руководил электронной торговлей акциями на рынках США, Европы и Азии. До сотрудничества с Barclays он проводил исследования и торговал акциями в США в качестве управляющего портфелем в Knight Capital Group.

Что касается меня, то я приобрела более чем 18-летний опыт работы в области стратегического планирования, развития бизнеса, управления финансовыми рисками и внедрения нормативных требований для основных классов торговых активов (акции, иностранная валюта и ценные бумаги с фиксированной доходностью) в нескольких ведущих мировых банках. Прежде чем перейти к торговле цифровыми активами, я занималась вопросами ликвидности и инвестиций для ведущих финансовых учреждений и корпоративных клиентов одного из первых мировых инвестиционных банков. До этого я работала главным операционным директором американской брокерской компании и руководителем отдела развития бизнеса второго по величине банка Германии. Ранее, с 2007 по 2012 год, я занимала должность главного операционного директора по торговле акциями в Lehman Brothers и Barclays Capital, которые работали над созданием торговой франшизы и занимались рыночным бизнесом по всему миру. У меня четыре степени: я окончила Nankai University с двумя степенями бакалавра в области финансов и английской литературы и получила степень магистра в области бизнес-администрирования в Нью-Йоркском университете, а также, степень магистра в области средств массовой информации в Университете Джорджии.

Где располагается BitMax? Члены команды работают удаленно, или же есть офис для совместной работы? Сколько людей работает на BitMax?

Наша команда состоит из 50 человек, 20 из которых постоянно находятся в Нью-Йорке, включая всех членов-основателей, и еще 30 человек в Пекине.

Не могли бы вы кратко представить основных членов команды?

Мы с Джорджем очень гордимся нашей командой основателей из 10 человек. Как и мы, они все из ведущих фирм с Уолл-стрит, таких как Morgan Stanley, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bloomberg, и ведущих хедж-фондов торговли с большим опытом исследовательской деятельности в области финансового инжиниринга и разработки крупномасштабной инфраструктуры квантовой торговли. Все имеют дипломы престижных учебных заведений, включая Columbia University, University of Chicago, Carnegie Mellon University, и New York University в США, а также Peking University и Tsinghua University в Китае. Одна из особенностей BitMax.io заключается в том, что очень немногие крипто-биржи имеют такой сплоченный коллектив, как наш, с крепким традиционным финансовым складом ума и огромным опытом в торговле.

Вы запустили BitMax в период спада на рынке, в условиях довольно высокой конкуренции. В чем суть вашего предложения? Зачем трейдерам переходить на BitMax?

Я думаю, что BitMax.io действительно выделяется среди конкурентов на рынке, и наша команда очень гордится тем, что нам удалось создать такой сервис всего за шесть месяцев. Есть, по крайней мере, три причины, по которым, трейдерам стоит выбрать BitMax.io:

• Наш профессиональный опыт и знания в области торговли;

• Гибкая платформа на основе математических алгоритмов с большими объемами торговли;

• Наша высокоэффективная и клиентоориентированная стратегия.

Прежде всего, как я уже упоминала в последнем интервью с группой опытнейших специалистов с Уолл-стрит, BitMax.io опирается на главные ценностные качества блокчейна - прозрачность и надежность, а также предлагает высококачественные услуги для клиентов и возможности для торговли через инновационную платформу.

Второй важный фактор - это наша квантовая технология. Все наши разработчики пришли к нам из центров высокочастотной торговли. Они уделяют особое внимание тому, чтобы платформа была устойчивой, и она действительно способна обрабатывать огромные объемы данных даже на этапе проектирования. Мы тщательно протестировали устойчивость и возможность масштабирования платформы путем запуска модели транзакционного майнинга и обратного майнинга. В первые 24 часа фактический объем торговли составил 1,6 млрд. долл. США, и наша система не дала сбоя, не зависла и не упала. Такое можно редко встретить на сегодняшних биржах, где часто происходят сбои и задержки, особенно на биржах транзакционного майнинга.

Генеральный директор BitMax, George Cao, регулярно отвечает на вопросы в официальной группе в Telegram.

Мы постоянно напоминаем нашей команде: клиент для нас на первом месте. Когда мы разрабатываем продукт, когда запускаем систему и когда анализируем потребности пользователей, мы всегда стараемся встать на место клиента и с его точки зрения оценить, как можно обеспечить дополнительную защиту пользователей. Когда мы изучаем первичный листинг, мы выбираем только наиболее перспективные проекты, так как хотим обеспечить наилучшие условия для инвестиций и торговли на BitMax.io.

Довольны ли вы текущими результатами BitMax? Дает ли модель транзакционного майнинга ожидаемый объем? Сколько процентов трейдеров применяют эту модель?

Мы очень довольны текущими результатами как с точки зрения привлечения клиентов, так и с точки зрения торговых перспектив.

Что касается развития бизнеса, в 2018 году мы полностью укомплектовали команду из 50 человек и завершили процесс создания сложной структуры юридического лица с филиалами по всему миру, от Азии до Северной Америки, что заложило основу и открыло нам путь к расширению бизнеса в 2019 году, особенно на территории США.

С момента запуска нашей платформы в середине августа мы успешно запустили биржу транзакционного майнинга и обратного майнинга впервые в индустрии, и в течение четырех месяцев сформировали активные международные сообщества с числом зарегистрированных пользователей более 95 тысяч. Среднесуточная активность трейдеров увеличилась более чем в четыре раза с начала запуска проекта, а среднесуточный объем торговли за период с января по февраль 2019 года составил 465 млн. долл. США. Такие показатели являются чрезвычайно многообещающими в таких сложных рыночных условиях.

Общий объем торговли включает две составляющие - транзакционный майнинг, объемы которого растут в геометрической прогрессии, и органическая, регулярная торговля, которая также демонстрирует значительный рост за счет листинговых операций и премиальной системы. Регулярная торговля занимает около 5% от общего объема торговли, что является хорошим показателем для биржи, которая была запущена лишь в августе и функционирует в условиях рынка с понижением фондовой конъюнктуры.

Каковы ключевые факторы, определяющие стоимость токена/монеты?

С традиционной финансовой/инвестиционной точки зрения, рентабельность токена определяется балансом между бизнес/экономической моделью и силой биржевого рынка, которая зависит от трех факторов: внутренней ценности и устойчивости токена, спросом и предложением, ликвидностью и емкостью рынка.

Во-первых, нужно оценить внутреннюю ценность проекта. За счет чего проект приносит прибыль? Каковы его основные принципы? Действительно ли его бизнес-модель является жизнеспособной? Есть ли надежная база пользователей для будущего роста? Например, наша модель биржевой торговли очень проста. Мы - биржа, и люди торгуют на нашей платформе. Чем больше они торгуют, тем больше размер комиссии, взимаемой за транзакцию, это и есть источник дохода. Биржа будет продолжать функционировать, пока люди будут торговать на этой платформе, а прибыль от транзакций будет покрывать эксплуатационные расходы.

Во-вторых, мы упомянули о спросе и предложении токена на рынке, то есть кто будет его покупать и с какой целью, а также, кто будет его продавать и по каким сценариям. Основные валютные монеты, такие как Биткойн, можно покупать и продавать ради потенциальных инвестиций или использовать их для обработки фактических платежей. Что касается других типов токенов, то тут играет роль краткосрочная структура торговли и закрытие позиций с прибылью. Поэтому крайне важно создать определенный механизм для поддержки равновесия между спросом и предложением, например, так центральные банки управляют предложением валюты в обращении посредством денежно-кредитной политики.

В-третьих, рыночные силы зависят от ликвидности и емкости рынка. Биржевой обмен всегда связан с ликвидностью и емкостью рынка. Это значит, что каждой цене каждого токена должен соответствовать определенный объем торговли. BitMax.io имеет очень сложную модель поддержания рынка, которая похожа на модель Designated Market Maker Нью-Йоркской фондовой биржи. Мы ориентируемся на обеспечение ликвидности и поддержание справедливого и стабильного рынка для тех проектов, которые согласны использовать наши услуги по поддержанию курсовых котировок.

Каждая биржа находит перспективные проекты, чтобы привлекать новые активы на свой рынок. Есть ли какие-то проекты, которые вас недавно заинтересовали (даже если вы не рассматриваете возможность их привлечения)?

BitMax.io предъявляет строгие требования к проектам, чтобы отобрать наиболее качественные проекты для наших пользователей. Мы очень гордимся тем, что за последние несколько недель мы привлекли пять действительно звездных проектов, и еще больше сейчас находятся в разработке. Все они имеют необходимые атрибуты, которые сделают их успешными - жизнеспособную и прибыльную бизнес-модель, растущую базу пользователей, прочную поддержку сообщества и множество источников финансирования.

Один из ярких примеров - европейский проект LTO Network, зарегистрированный в середине января. С тех пор его цена неуклонно растет, так как все больше и больше людей знакомятся с их бизнес-моделью, и на рынке появляется все больше желающих купить токены. Проект использует технологию блокчейн с целью упрощения процесса юридической обработки данных для правительственных органов одной из стран ЕС, так что экономическая ценность этого проекта с точки зрения прибыли очевидна.

Давайте представим крипто-рынок через 5 или 10 лет. Можете ли вы предсказать, каким будет рынок? Что ожидают увидеть пользователи через 5–10 лет?

Основываясь на своем многолетнем опыте в традиционной торговле, особенно на том, как рынок акций развивался в последние двадцать лет, я могу сказать, что зрелая структура рынка и выход на арену институциональных инвесторов являются ключевыми, обязательными и здоровыми факторами развития рынка цифровых активов.

Во-первых, поскольку рынок развивается и расширяется в глобальном масштабе, участие традиционных институтов является обязательным условием для модернизации и укрепления общей структуры рынка, это позволит сделать его более прозрачным и устойчивым, а главное - обеспечить реальное широкое использование цифровых активов. Большинство институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды и другие финансовые учреждения, владеют большинством мировых инвестиционных активов. Только когда эти гиганты выйдут на рынок, произойдет эволюционный переход к новому этапу расширения рынка цифровых активов, как и в случае с любым другим финансовым рынком.

Во-вторых, я думаю, стоит ожидать, что рынок станет более структурированным за счет возникновения основных блоков прозрачной обработки торгового цикла и отдельных сервисов анализа рисков. Текущий рынок криптовалюты очень фрагментирован, и функционал бирж очень широк и разнообразен: трейдинг, управление кошельками, хранение депозитов и т. д. Кроме того, отсутствие четкого и согласованного рыночного регулирования привело к определенным проблемам, влияющим на общую рыночную эффективность: непостоянство показателей ликвидности и емкости рынка, рост стоимости транзакций, высокая волатильность, спекуляции и т. д. Это определенно препятствует широкому распространению цифровых активов среди институциональных инвесторов.

Для будущего развивающегося рынка требуется перспективная многоуровневая структура, нормативная база и четкая система управления. Как и на рынке ценных бумаг, необходимо создать как минимум три уровня разноплановых участников: брокер-дилер, осуществляющий взаимодействие с клиентами с налаженными процессами KYC / AML, розничными клиентами, другими финансовыми институтами и игроками блокчейна, который возьмет на себя роль агента, ответственного за прием клиентских запросов; задача биржи будет заключаться в том, чтобы сосредоточиться на листинге и торговле, обеспечивать ликвидность и согласование запросов; клиринговый центр обеспечит устойчивую систему расчетов и хранения активов с надлежащим контролем и соответствующим уровнем независимости. Все это кажется простым и понятным при условии обеспечения надлежащего контроля и соблюдения рыночного равновесия.

Каковы основные задачи на 2019 год?

С учетом нашего бизнес-плана на 2018 год, мы четко видим, что 2019 год будет по-прежнему сопряжен с проблемами неопределенности на рынке как в отношении стоимости активов, так и в отношении определения их стоимости, а также развития мировой нормативно-правовой базы. При подготовке к этому и к дальнейшему росту нашей платформы, мы определили для себя следующие четыре стратегические цели, которые уже находятся в процессе реализации:

• Запуск торговой платформы в Северной Америке для институциональных клиентов со значительным капиталом. Поскольку рынок Северной Америки жестко регулируется, планируется применение двух основных подходов: во-первых, это использование трастовой структуры для упрощения основной торговли фиатными валютами, а во-вторых, это применение лицензирования брокеров-дилеров в целях защиты токенов до момента разработки соответствующих регулирующих актов.

• Дальнейшее совершенствование платформы BitMax.io и достижение статуса мировой биржи. Мы продолжим прислушиваться к нашим пользователям и усердно работать над улучшением пользовательского интерфейса и функционала, регулярно обновляя сайт. В отличие от конкурентов, мы всеми силами стремимся удержать клиентов. Мы планируем удерживать лидирующие позиции за счет предоставления возможности маржинальной торговли (успешный запуск состоялся в середине февраля), а затем, мы добавим возможность торговли деривативами с целью привлечения новых пользователей.

• Фокусировка внимания на внедрении и расширении текущих бизнес-направлений - листинг, биржевая торговля, консультационные услуги для увеличения текущей доходной базы. Затем планируется поиск новых возможностей получения дохода через платформу в Северной Америке с соблюдением требований финансовой дисциплины.

• Мы всегда находимся в поиске способов выравнивания обменных процессов, объектов инвестирования и любых возможностей делового партнерства с различными участниками цепи формирования стоимости.

Когда ожидать восстановления рынка? Какие факторы повлияют на начало новой тенденции повышения?

В текущих условиях спада на рынке есть два сценария развития событий с точки зрения торговли, в зависимости от типа тренда, который может быть отображен на графике в виде кривой V или U. В случае с кривой U, тренду требуется больше времени, чтобы достичь самой нижней точки и начать постепенный подъем. Кривая V отражает очень резкий спад, а затем, такой же резкий скачок вверх. Безусловно, для резкого подъема необходим какой-либо катализатор, который возникает за счет структурных изменений, либо за счет расширения рынка.

Что касается восстановления рынка, помимо всех инвестиционных и экономических факторов, о которых я уже упоминала, я считаю, что одним из важнейших аспектов является развитие нормативного регулирования. Рынку необходимо четкое руководство со стороны ключевых регулирующих органов таких крупных финансовых рынков, как США, Великобритания, ЕС и т. д. Это обеспечит укрепление и развитие структуры зрелого рынка. Как только появятся конкретные нормативные акты, традиционные институциональные инвесторы будут готовы выйти на рынок и, следовательно, повысить ликвидность и стоимость цифровых активов. Это новое начало эры цифровых активов, и у них есть все шансы стать основным объектом инвестирования в мире.

Интервью взято из канала ICO Analytics: https://t.me/ico_analytic

Created By
Den Cryptonite
Appreciate

Report Abuse

If you feel that this video content violates the Adobe Terms of Use, you may report this content by filling out this quick form.

To report a copyright violation, please follow the DMCA section in the Terms of Use.